Bueno vengo investigando el tema hace 2 años y he dado con la solucion de crear un juego online (un mmorpg) hecho en flash luego de mucho codigo y una motaña de php he podido hacer que varios jugadores (20 como maximo por sala) interactuen sin problemas en tiempo real, vengo desarrollando el protipo de este "motor" por ahora solo son cubos que se mueven y registran el movimiento de los demas usuarios pero ya he logrado acerlo conpersonajes que se mueven en 4 direcciones.

Ire subiendo los avances para leer sus opiniones y asi poder mejorar el programa:

http://www.larcdesbach.blogspot.com

Yo he probeado todos los servidores que existen en internet que supuestamente sirven para un juego multiusuarios (red5 ,falsh com server, palabre, etc, etc) y con ninguno pude lograr algo que se le paresca, asi que la idea de hacer  una conexion entre dos jugadores con flash me paerecia imposible asi que segi investigando y encontre varios chats donde podian conectarse varias personas a la ves, no habia nada mas solo texto pero en tiempo real, asi que jge con los codigos y usa harto php y ahora estoy desarrollando un mmorpg hecho en flash que no necesita de un servidor especial cualquier server web lo soporta, no hago uso se sokets ni java tampoco necesito las ip de los servers ,solo distruir el cliente y asi conectarse al servidor y empezar la tranferencia de datos.

estoy en fase de sarrollo aun pero estoy avanzado poco a poco ya que hacer un mmorpg es un proyecto de años, mas info aqui:

http://www.larcdesbach.blogspot.com